Todo pelota
Comenzamos con una noticia de alto impacto: aparentemente, ha finalizado la escalada en Medio Oriente. Ayer, Donald Trump comunicó que Irán e Israel están próximos a firmar un tratado de alto el fuego. Aunque podrían surgir conflictos aislados en el corto plazo, se espera que esta noche se anuncie oficialmente el fin de la guerra.
Esto ya genera dos repercusiones inmediatas:
* 📉 **El VIX cae un 9%**, reflejando una clara reducción del miedo en los mercados.
* 🛢️ **El Brent baja a 67 USD**, tras haber tocado ayer un máximo de 78 USD.
Como sabemos, la caída del VIX suele anticipar subas en el S\&P 500, algo que ya se está viendo en los futuros del índice. Esta situación recuerda a la última intervención militar en la región, donde el mercado recuperó lo perdido en menos de una semana. La historia parece repetirse.
Y como no podía ser de otra manera, Trump volvió a insistir con que **la FED debería recortar la tasa de interés al menos 200 o 300 puntos básicos**, algo que hoy parece poco probable. Jerome Powell estará disertando hoy ante el Congreso para explicar la estrategia de la Reserva Federal.
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**Argentina: El PBI reacciona**
En el frente local, el **PBI creció un 5,8% interanual en el primer trimestre de 2025**. Sin embargo, es importante recordar que la base de comparación es baja: se compara contra el trimestre más duro del plan de ajuste de Milei. Por eso, el dato más relevante es el crecimiento **desestacionalizado frente al 4T24, que fue del 0,8%**.
Algunos puntos destacados:
* 🛍️ **El consumo privado subió 2,9%** respecto al 4T24. Es un récord histórico trimestral: la última mayor suba fue de 0,6% en el 4T17.
* 📦 **Las exportaciones crecen**, pero las importaciones lo hacen a mayor ritmo: +17,7%.
* 🏗️ **La inversión privada subió 9,8%**, destacándose los rubros de maquinaria y equipos de transporte.
**¿Qué nos dicen estos datos?**
El modelo Milei busca que la reactivación venga del sector privado (consumo + inversión). Pero eso implica un aumento de las importaciones. Si las exportaciones no acompañan ese ritmo, **las reservas del BCRA podrían resentirse**. Ese es, quizás, el talón de Aquiles del modelo.
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**MSCI: ¿Qué esperar hoy?**
El MSCI decidirá hoy el rumbo de Argentina dentro de sus índices. Ya se adelantó que **no habrá cambios inmediatos de categoría** (ni a frontera ni emergente), pero **sí podrían venir comentarios positivos** que habiliten una revisión en 2026.
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**Novedades corporativas**
* 🏛️ **BlackRock** lanza el *iShares Texas Equity ETF*, que invertirá en compañías con sede en Texas.
* 🚘 **Uber + Waymo**: el servicio de transporte autónomo ya está funcionando en Atlanta, tras su debut en Austin en marzo. Se cubrirán 65 millas cuadradas a través de la app de Uber.
* 🪙 **Fiserv se dispara** tras anunciar una alianza con **Mastercard** para acelerar la adopción de **stablecoins**.
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